회계이론

1. 자본시장이 완전히 효율적이거나 완전히 비효율적일 때 회계 기능 중 가치평가 기능은 필요 없다. 그 이유를 설명하라.
자본시장의 효율성이 완전할 때의 주가는 가치평가와 관련한 완전한 표현 충실성을 가지고 있으므로 기업의 내재가치를 나타내며 자본시장의 효율성이 완전히 비효율적일 때 회계정보가 주가에 영향을 끼치지 못하기에 가치평가 기능은 필요가 없어진다.2. 가치평가 기능과 계약 기능 중 자본시장의 효율성과 직접적인 관련이 있는 기능은 무엇인지 설명하라.4. 공시에 의한 규제와 절차에 의한 규제를 비교하여 설명하라. (같은 풀이입니다) 준강형 효율성을 수용하면 가치평가는 시장에 위임한 채 주가 변동에 영향을 미치는 회계이익의 변동에 지대한 관심을 보인 것과 달리. 공정가치로 인식하는 것이 중요하다는 의미이다. 왜냐하면 준강형 효율성이 후퇴한 상황에서는 공시되니 회계정보에 대해서 측정 방법이 무엇이냐에 따라 달라지기 때문이다. 즉 과거와같이 “공시할 것인가? 말 것인가?”가 아니라 “어떻게 측정하여 어디에 공시해야 하는가?”로 바뀌었다. 3. 기술적 분석과 기본적 분석은 각각 어떤 형태인 자본시장의 효율성을 부정하는 것인가?기술적 분석 같은 경우 과거의 주가 및 거래량 자료를 이용하여 미래의 주가 변동을 예측하고, 차트 등을 이용하여 일정한 추세나 의미 있는 패턴을 탐색하기도 하며, 주된 관심사는 타이밍 선택이다. 그렇기에 약형 효율성이 작동하면 아무 소용이 없다. 기본적 분석 같은 경우 공시된 재무 자료를 바탕으로 내재가치를 추정하여 이를 현재 주가와 비교함으로써 매수와 공매도 등의 투자전략에 활용하며 주된 관심사는 종목 선택이다. 그렇기에 준강형 효율성이 작동하면 아무 소용이 없다.5. 자본시장 효율성의 조건을 설명하라.EMH가 성립하기 위해서는 시장참여자의 합리성과 차익거래의 무제한성이 전제되어야 한다. 합리성은 베이즈 정리에 입각한 기대 효용의 극대화를 통해 표출되며. 또한 일시적인 요인에 의해 가격결정 오류가 나타난다고 하여도 차익거래를 통해 조만간 사라지게 되어 시장 효율성이 확보된다. 6.자본시장의 효율성이 역설적으로 결정된다는 것은 무슨 의미인가?자본시장이 효율적이라고 믿는 사람이 많으면 많을수록 실제 자본시장의 효율성은 떨어지게 되고, 그 반면에 자본시장이 비효율적이라고 믿는 사람이 많으면 많을수록 실제 자본시장의 효율성은 높아지게 된다. 왜냐하면 자본시장이 효율적이라면 사람들은 초과 이익을 얻을 수 없다고 생각하고 가치평가에 소홀히 하여 저평가된 기업들이 많아질 것이며 이는 자본시장을 비효율적으로 만든다. 자본시장이 비효율적이라면 기존에 저평가된 기업들이 가치평가로 인해 투자받아 오히려 초과 이익을 얻기가 힘들어진다. 7. 연구개발비의 자산화 또는 비용과, 스톡옵션의 비용처리 또는 주석공시 등의 회계 논쟁이 등장하게 된 배경을 자본시장의 효율성과 관련하여 설명하라.연구개발비가 자산처리가 되든 비용처리가 되든 관련 내용의 공시가 충분히 이루어진다면 주가에 미치는 영향은 동일 하다는 것이 준강형 효율성의 주장이다. 또한 스톡옵션이 손익계산서에 비용으로 처리되던 내용이 주석에 공시되든 주가에 미치는 영향은 동일하다는 것 또한 준강형 효율성의 주장이다.8. 자본시장의 이상 현상(anomalies)의 생성과 소멸을 설명하라.자본시장의 이상 현상에는 대표적으로 계절적 이상 현상, 발생액 이상 현상, 주가 표류 현상 등 이 가설로 대표되는 ‘가치주’와 ‘성장주’ 이상 현상이 있다.이상 현상은 투자자들이 초과 이익을 기대하고 투자하기에 생기는 현상으로 이는 초과수익의 기회를 만천하에 공표하여 이를 사라지게 함으로써 궁극적으로 자본시장의 효율성에 기여하는 것이다. 이상 현상 소멸의 결정적인 역할은 기관투자자를 중심으로 하는 거래량의 폭증으로 거래비용의 저하와 활발한 거래량 추세는 미래에도 이어질 전망으로 아직 발견되지 않은 이상 현상이 있다 하여도 그 현상의 지속 기간은 매우 짧을 것이라고 전망한다. 1. 대리인문제의 발생원임을 설명하라. 현대 경영의 특징 중 하나인 소유와 경영의 분리가 이루어지는 과정에서 주인은 주주의 권한위임에 따라 대리인인 경영자가 기업경영을 하는 데 있어, 언제나 주인을 위해 노력하거나 주인의 이익을 위한 의사결정만 하는 것은 아니다. 그들은 오히려 자기 자신의 이익을 위한 의사결정 혹은 행동하거나 주인을 속이는 경우가 많다. 이때 대리인비용이 발생하는데, 이를 줄이기 위한 수단이 필요하다.2. 내시균형의 의미를 설명하라. 서로에게 제일 합리적인 선택을 하지만 결과적으로는 제일 비합리적인 상황에 도달하는 것이다. 죄수의 딜레마를 예로 들면 두 명의 범죄 용의자가 체포되어 각자 다른 장소에서 심문받으며 서로 간의 연락은 불가능하다고 가정한다. 3. 역선택과 도덕적 해이를 가치평가 기능 및 계약 기능과 관련지어 설명하라.
 역선택이란 의사결정에 필요한 정보가 상대방보다 적어서 불리한 선택을 하게 되는 것을 말한다. 회계의 기능과 관련지어 보면 역선택의 결과로 가치평가 기능이 제대로 이루어지지 않을 가능성이 커진다. 따라서 시장가격이 적정하게 매겨지도록 정보가 충분히 공시되어서 역선택을 방지하는 것이 회계의 역할이 된다.도덕적 해이란 한쪽 당사자는 관찰이 가능하지만 다른 당사자는 관찰이 불가능하거나 불완전한 상황에서 나타나는 것으로, 대리인이 주인을 기만하거나 약속을 게을리하는 비윤리적 행동을 의미한다. 도덕적 해이를 제어하기 위한 기능이 계약 기능이다. 대리인의 마음가짐을 관찰이 불가능하지만 회계이익은 관찰이 가능하므로 이를 이용한 보수계약은 대리인의 행동을 일정한 방향으로 이끄는 효과를 가진다.